Equity Trading System Architecture

La section précédente de ce tutoriel a examiné les éléments qui composent un système de négociation et discuté des avantages et des inconvénients de l'utilisation d'un tel système dans un environnement commercial en direct. Dans cette section, nous nous appuyons sur ces connaissances en examinant quels marchés sont particulièrement bien adaptés au système de négociation. Nous allons ensuite examiner plus en profondeur les différents genres de systèmes de négociation. Le marché boursier est probablement le marché le plus commun au commerce, en particulier chez les novices. Dans ce domaine, les grands acteurs tels que Warren Buffett et Merrill Lynch dominent, et la valeur traditionnelle et la croissance des stratégies d'investissement sont de loin les plus courantes. Néanmoins, de nombreuses institutions ont investi considérablement dans la conception, le développement et la mise en œuvre de systèmes de négociation. Les investisseurs individuels se joignent à cette tendance, bien que lentement. Voici quelques-uns des facteurs clés à garder à l'esprit lors de l'utilisation des systèmes de négociation sur les marchés boursiers: 13 La grande quantité d'actions disponibles permet aux commerçants de tester des systèmes sur de nombreux types d'actions - Non volatile blue chips. L'efficacité des systèmes de négociation peut être limitée par la faible liquidité de certaines actions, en particulier les émissions de gré à gré et de feuilles roses. Les commissions peuvent manger dans les profits générés par des métiers réussis, et peuvent augmenter les pertes. Les actions de gré à gré et de gré à gré sont souvent assujetties à des frais de commission supplémentaires. Les principaux systèmes de négociation utilisés sont ceux qui cherchent de la valeur - c'est-à-dire des systèmes qui utilisent des paramètres différents pour déterminer si une valeur est sous-évaluée par rapport à ses performances passées, ses pairs ou le marché en général. Marchés des changes Le marché des changes, ou des devises. Est le marché le plus grand et le plus liquide au monde. Les gouvernements mondiaux, les banques et d'autres grandes institutions commercent trillions de dollars sur le marché forex tous les jours. La majorité des traders institutionnels sur le forex s'appuient sur les systèmes de négociation. La même chose vaut pour les individus sur le forex, mais un certain commerce basé sur des rapports économiques ou intérêts payouts. Here sont quelques facteurs clés à garder à l'esprit lors de l'utilisation des systèmes de négociation sur le marché des changes: La liquidité dans ce marché - Rend les systèmes de négociation plus précis et plus efficaces. Il n'y a pas de commissions sur ce marché, seulement des spreads. Par conséquent, il est beaucoup plus facile de faire de nombreuses transactions sans augmenter les coûts. Par rapport au montant des actions ou des matières premières disponibles, le nombre de devises à échanger est limité. Mais en raison de la disponibilité de paires de devises exotiques, c'est-à-dire de devises de pays plus petits, la fourchette en termes de volatilité n'est pas nécessairement limitée. Les principaux systèmes de trading utilisés dans les forex sont ceux qui suivent les tendances (un dicton populaire sur le marché est la tendance est votre ami), ou des systèmes qui achètent ou vendent sur les évasions. En effet, les indicateurs économiques entraînent souvent de grands mouvements de prix à la fois. Futures Equity, forex et marchés de matières premières offrent tous des contrats à terme. Il s'agit d'un véhicule populaire pour le système de négociation en raison de la plus grande quantité de levier disponible et l'augmentation de la liquidité et la volatilité. Cependant, ces facteurs peuvent couper les deux façons: ils peuvent amplifier vos gains ou amplifier vos pertes. Pour cette raison, l'utilisation des contrats à terme est habituellement réservée aux commerçants avancés des systèmes individuels et institutionnels. C'est parce que les systèmes commerciaux capables de capitaliser sur le marché à terme nécessitent une personnalisation beaucoup plus grande, utiliser des indicateurs plus avancés et prendre beaucoup plus de temps à développer. Donc, ce qui est le mieux C'est à l'investisseur individuel de décider quel marché est le mieux adapté au système de négociation - chacun a ses propres avantages et inconvénients. La plupart des gens sont plus familiers avec les marchés boursiers, et cette familiarité rend le développement d'un système commercial plus facile. Cependant, le forex est généralement considéré comme la plate-forme supérieure pour exécuter des systèmes de négociation - en particulier parmi les commerçants plus expérimentés. De plus, si un opérateur décide de capitaliser sur un effet de levier et une volatilité accrus, l'option à terme est toujours ouverte. En fin de compte, le choix réside dans les mains du développeur du système. Types de systèmes de négociation Systèmes de suivi des tendances La méthode la plus courante de système de négociation est le système de tendance-suivant. Dans sa forme la plus fondamentale, ce système attend simplement un mouvement de prix significatif, puis achète ou vend dans cette direction. Ce type de système de banques sur l'espoir que ces mouvements des prix maintiendront la tendance. Systèmes de moyenne mobile Utilisé fréquemment dans l'analyse technique. Une moyenne mobile est un indicateur qui montre simplement le prix moyen d'un stock sur une période de temps. L'essence des tendances est tirée de cette mesure. La façon la plus courante de déterminer l'entrée et la sortie est un croisement. La logique derrière cela est simple: une nouvelle tendance est établie lorsque le prix tombe au-dessus ou au-dessous de sa moyenne de prix historiques (tendance). Voici un graphique qui trame à la fois le prix (ligne bleue) et la MA de 20 jours (ligne rouge) d'IBM: Breakout Systems Le concept fondamental derrière ce type de système est similaire à celui d'un système de moyenne mobile. L'idée est que quand un nouveau haut ou bas est établi, le mouvement de prix est plus susceptible de continuer dans la direction de la rupture. Un indicateur qui peut être utilisé dans la détermination des éruptions est une simple bande Bollinger superposition. Bollinger Bands montrent des moyennes de prix élevés et bas, et les évasions se produisent lorsque le prix rencontre les bords des bandes. Voici un graphique qui trace le prix (ligne bleue) et les bandes de Bollinger (lignes grises) de Microsoft: Inconvénients des systèmes de suivi des tendances: Empirical Decision-Making Required - Lors de la détermination des tendances, il ya toujours un élément empirique à considérer: La tendance historique. Par exemple, la moyenne mobile pourrait être pour les 20 derniers jours ou pour les cinq dernières années, de sorte que le développeur doit déterminer lequel est le mieux pour le système. D'autres facteurs à déterminer sont les hauts et les bas moyens dans les systèmes d'échappement. Lagging Nature - Les moyennes mobiles et les systèmes d'évasion seront toujours en retard. En d'autres termes, ils ne peuvent jamais atteindre exactement le haut ou le bas d'une tendance. Cela entraîne inévitablement une confiscation des bénéfices potentiels, qui peuvent parfois être importants. Effet Whipsaw - Parmi les forces du marché qui nuisent au succès des systèmes de suivi des tendances, c'est l'une des plus courantes. L'effet whipsaw se produit lorsque la moyenne mobile génère un faux signal, c'est-à-dire lorsque la moyenne tombe juste dans la plage, puis inverse soudainement la direction. Cela peut conduire à des pertes massives, à moins que des techniques d'arrêt-pertes efficaces et de gestion des risques ne soient utilisées. Sideways Markets - Les systèmes de suivi de tendance sont, par nature, capables de faire de l'argent uniquement sur les marchés qui font réellement tendance. Cependant, les marchés se déplacent également de côté. Restant dans une certaine plage pendant une longue période de temps. Une volatilité extrême peut se produire - Parfois, les systèmes de suivi des tendances peuvent présenter une certaine volatilité extrême, mais le trader doit rester fidèle à son système. L'incapacité de le faire entraînera un échec assuré. Systèmes de contre-tendance Fondamentalement, l'objectif avec le système de contre-tendance est d'acheter au bas plus bas et de vendre au plus haut haut. La principale différence entre ce système et le système de suivi des tendances est que le système de contre-tendance n'est pas auto-correcteur. En d'autres termes, il n'y a pas de temps défini pour sortir des positions, ce qui se traduit par un potentiel de baisse illimité. Types de systèmes de contre-tendance Beaucoup de différents types de systèmes sont considérés comme des systèmes de contre-tendance. L'idée ici est d'acheter quand l'élan dans une direction commence à s'estomper. Ceci est le plus souvent calculé à l'aide d'oscillateurs. Par exemple, un signal peut être généré lorsque des indicateurs stochastiques ou d'autres indicateurs de force relative tombent en dessous de certains points. Il existe d'autres types de systèmes de trading de contre-tendance, mais tous ont le même objectif fondamental: acheter bas et vendre haut. Inconvénients des systèmes de contre-tendance suivants: Prise de décision stratégique - Par exemple, l'un des facteurs sur lesquels le développeur du système doit décider est les points où les indicateurs de force relative s'effacent. Une volatilité extrême peut se produire - Ces systèmes peuvent également rencontrer une certaine volatilité extrême, et une incapacité à coller avec le système malgré cette volatilité se traduira par un échec assuré. Downside illimitée - Comme mentionné précédemment, il ya un potentiel de baisse illimitée parce que le système n'est pas auto-correcteur (il n'y a pas de temps défini pour sortir des positions). Conclusion Les principaux marchés pour lesquels les systèmes de négociation sont adaptés sont les marchés des actions, des changes et des contrats à terme. Chacun de ces marchés présente ses avantages et ses inconvénients. Les deux principaux genres de systèmes de négociation sont les systèmes de tendance et les systèmes de contre-tendance. Malgré leurs différences, les deux types de systèmes, à leurs stades de développement, nécessitent une prise de décision empirique de la part du développeur. En outre, ces systèmes sont soumis à une volatilité extrême et cela peut exiger une certaine endurance - il est essentiel que le commerçant de système s'en tenir à son système pendant ces temps. Dans l'article suivant, bien examiner de plus près comment concevoir un système commercial et discuter de certains des logiciels que les commerçants système utilisent pour rendre leur vie plus facile. Trading Systems: Concevoir votre système - Partie 2Slideshare utilise des cookies pour améliorer la fonctionnalité et les performances, et pour vous fournir de la publicité pertinente. Si vous continuez à naviguer sur le site, vous acceptez l'utilisation de cookies sur ce site. Consultez notre Accord utilisateur et notre Politique de confidentialité. Slideshare utilise des cookies pour améliorer la fonctionnalité et les performances, et pour vous fournir de la publicité pertinente. Si vous continuez à naviguer sur le site, vous acceptez l'utilisation de cookies sur ce site. Consultez notre politique de confidentialité et notre contrat d'utilisation pour plus de détails. Explorez tous vos sujets favoris dans l'application SlideShare Téléchargez l'application SlideShare pour l'enregistrer pour plus tard, même en mode hors connexion Continuer vers le site mobile Upload Connexion Inscrivez-vous Appuyez deux fois pour faire un zoom arrière Architecture de système d'échange de revenu fixe Partagez cette page SlideShare Corporation 2017Derivatives Software Systems One of the complex Systèmes logiciels dans le monde des marchés de capitaux est le système de logiciels dérivés. Bien que les produits dérivés eux-mêmes ne sont pas nouveaux sur les marchés, il existe de nombreux produits dérivés complexes ont été introduits dans la décennie ou si. En raison de la complexité et de la nature coutumière des dérivés de gré à gré, les solutions logicielles globales ne sont pas totalement mûres. Cela dit, je ne peux manquer de mentionner que les systèmes traitant des dérivés cotés sont assez mûrs. Mais les systèmes de soutien des produits OTC doivent rattraper beaucoup de retard. Bien qu'il existe peu de bibliothèques de prix et de risques bien construites, les systèmes de traitement de dérivés de bout en bout n'ont pas encore atteint leurs objectifs. Dans le cadre de la série de postes que j'aimerais couvrir différents aspects de ce sujet, je vais commencer avec ce premier post discuter des principales exigences des activités de dérivés et les différents types d'institutions financières et leurs besoins spécifiques. Dans les postes à venir, je vais couvrir les structures des organisations, les différents acteurs du marché et leurs rôles, les produits actuellement disponibles sur le marché et d'autres idées. Tout d'abord, examinons quelques-unes des principales caractéristiques que le système de dérivés devrait offrir. La valorisation des instruments dérivés fournit des outils d'analyse de portefeuille tels que les calculs PampL, VaR (Value-at-Risk), CVA (ajustement de la valeur du crédit) etc Mark-to-market positions et portefeuilles avec des produits multi-classe Calculer divers facteurs de risque pour évaluer Market Risk , Risque de crédit Calculer Risque d'entreprise, y compris la VaR (types de VaR) Fournir des outils pour l'analyse de scénarios, le test de stress Support pour les portefeuilles d'actifs multi-classes Possibilité de modifier ou de configurer certains attributs de produits Intégration facile avec le système back-office comme la comptabilité, Systèmes logiciels Capacité d'installation Traitement direct (flux de travail commerciaux) Intégration facile avec les systèmes de données de marché (fournisseurs de données de marché externes) Soutien aux exigences de réglementation et de conformité de l'industrie Système technologiquement flexible, évolutif et robuste Examinons maintenant les différents types d'utilisateurs de systèmes dérivés . Dérivés Traders Gestionnaires de portefeuille Risk Managers Analystes Corporate Treasurers Accountants Il est temps d'examiner divers types d'institutions financières qui traitent des produits dérivés. En un mot, toute institution petite ou grande qui gère de l'argent devra gérer le risque à l'aide de certains dérivés. Les petites institutions s'appuient sur leurs concessionnaires ou fournisseurs de services pour l'évaluation des dérivés, la comptabilité et d'autres fonctions, alors que les grandes entreprises utilisent des systèmes propriétaires ou de fournisseurs. Voici la liste des types d'entreprises qui utilisent le plus souvent certains types de systèmes dérivés. Banques Asset Management Firmes Asset Management Départements des compagnies d'assurance Hedge Funds Corporate Treasuries des grandes entreprises Il existe de nombreux systèmes logiciels desservant le domaine des dérivés avec des caractéristiques spécifiques répondant aux besoins de fonctions commerciales spécifiques. Par exemple, les systèmes qui ne font que la comptabilité des dérivés, l'évaluation, l'analyse des risques, etc. Voyons maintenant les fonctions des divers groupes d'entreprises qui traitent des produits dérivés. Évaluation des dérivés 8211 Comparer les prix des contrats avec les autres parties Évaluer les expositions de contreparties et la valeur à risque Évaluer le risque de crédit (risque de contrepartie) Effectuer l'analyse de scénarios et les tests de résistance Conformité aux exigences comptables et réglementaires Sociétés de gestion d'actifsDivisions PricingValuation of Derivatives 8211 PampL Calculations Analyse de portefeuilles 8211 VaR etc Analyse de scénarios et tests de stress Analyse de risques 8211 Calcul des divers facteurs de risque niveau de position et niveau de portefeuille Limites de négociation et contrôle des risques Comptabilité et conformité réglementaire PricingValuation des dérivés Analyse de portefeuille 8211 PampL Calculs Analyse de portefeuille 8211 VaR etc. Analyse des risques 8211 Calcul des divers facteurs de risque niveau de position et niveau de portefeuille Limites de négociation et contrôle des risques Prise en charge de diverses stratégies de négociation et de couverture Soutien à la construction et à la personnalisation de modèles financiers Brokerdealers aurait besoin d'un système qui fournit tout ce qui précède et beaucoup plus. La plupart des courtiers-courtiers ont différents bureaux traitant avec la classe différente de produits et préfèrent habituellement des modèles exclusifs. Cela crée la nécessité pour eux soit de construire leur propre système ou d'utiliser un produit vendeur avancé. Permettez-moi d'essayer d'énumérer certains des pupitres communs ou des ministères desservant l'industrie des produits dérivés. Gestion des risques Groupe Gestion des garanties du groupe Groupe de tarification et d'évaluation Prime Brokerage (Serving Hedge Funds et autres sociétés de gestion d'actifs) Ce ne sont que quelques noms que vous pouvez rencontrer, Mais la structure organisationnelle réelle peut varier d'une organisation à l'autre. Certains des meilleurs brokerdealers de Wall Street sont: Bank of America J'espère que cela donne une brève idée sur le système de logiciels dérivés. Je vais explorer ce sujet plus loin dans les futurs postes. Soyez sociable, Partager